Nederlandse chemiereus OCI verliest 12% na fusieakkoord met Orascom Construction
Amsterdam, dinsdag, 9 december 2025.
OCI Global kondigt fusie aan met Orascom Construction, maar beleggers zijn niet enthousiast. Het aandeel zakt naar het laagste punt in vijf jaar omdat analisten vraagtekens plaatsen bij de waardering. OCI-aandeelhouders krijgen 0,4634 Orascom-aandelen per eigen aandeel en bezitten 47% van het nieuwe bedrijf. De combinatie creëert een infrastructuurplatform met hoofdkantoor in Abu Dhabi. Degroof Petercam oordeelt dat de ruilverhouding beperkte meerwaarde biedt en onder hun waarderingsschattingen blijft. De deal moet nog goedgekeurd worden door aandeelhouders in januari 2026. OCI verdwijnt dan van de Amsterdamse beurs na voltooiing van de transactie.
Beleggers ontevreden over ruilverhouding
Het OCI-aandeel kelderde maandag met 12,4% naar het diepste punt in vijf jaar [3]. Analisten van Degroof Petercam zijn kritisch over de deal. Ze stellen dat de overeengekomen ruilverhouding van 0,4634 Orascom-aandelen per OCI-aandeel beperkte meerwaarde biedt en onder hun waarderingsschattingen blijft [3]. Het gebrek aan een contante alternatief maakt de deal minder aantrekkelijk voor OCI-aandeelhouders [3]. De broker oordeelt dat OCI correct gewaardeerd wordt, maar Orascom lijkt overschat ten opzichte van zijn huidige beurswaarde [3]. Met de daling van dinsdag staat het OCI-aandeel dit jaar al 35,6% in de min [3].
Fusie creëert Abu Dhabi-platform onder Sawiris
De combinatie verenigt twee bedrijven van de familie Sawiris onder één dak [4]. OCI-aandeelhouders krijgen samen ongeveer 47% van het gefuseerde bedrijf in handen [1][2]. Het nieuwe platform krijgt drie pijlers: Orascom Infrastructure, Orascom Construction en Orascom Capital [2]. Nassef Sawiris wordt voorzitter van het gecombineerde bedrijf [1][2]. “Deze voorgestelde combinatie markeert een nieuw hoofdstuk voor OCI en Orascom Construction”, aldus Sawiris [1]. De fusie volgt op een jarenlange strategische herziening door OCI die tot nu toe een bruto-opbrengst van 11,6 miljard dollar opleverde [4].
Goedkeuring aandeelhouders nodig in januari
Beide bedrijven roepen hun aandeelhouders in januari 2026 bijeen voor een buitengewone vergadering [1][2]. Als zij goedkeuring geven, ontvangen OCI-aandeelhouders hun Orascom-aandelen in het eerste kwartaal van 2026 [1]. OCI verdwijnt dan definitief van Euronext Amsterdam [1][4]. De technische uitvoering verloopt via een statutaire splitsing waarbij OCI een nieuwe dochteronderneming opricht, deze overdraagt aan Orascom tegen nieuwe aandelen, en vervolgens de Orascom-aandelen uitkeert aan zijn aandeelhouders [1]. Daarna liquideert OCI zichzelf [1].