ASML voorspelt dramatische ineenstorting van Chinese verkoop ondanks AI-boom

2025-10-15 economie

Veldhoven, woensdag, 15 oktober 2025.
Het Nederlandse chipgigant ASML verwacht dat de verkoop in China in 2026 dramatisch zal kelderen, terwijl het bedrijf juist profiteert van de wereldwijde kunstmatige intelligentie-rage. CEO Christophe Fouquet waarschuwde dat de Chinese vraag ‘significant’ zal dalen na twee zeer sterke jaren. Dit gebeurt ironisch genoeg op het moment dat ASML’s orderboek boven verwachting uitkomt dankzij AI-investeringen. De Veldhovense wereldmarktleider in chipapparatuur zit klem tussen geopolitieke spanningen en een bloeiende AI-markt. Analisten zien dit als het grootste risico voor de komende jaren, terwijl het bedrijf tegelijkertijd recordomzetten draait van €7,5 miljard per kwartaal.

Recordcijfers en Chinese zorgenkind

ASML presteerde uitstekend in het derde kwartaal van 2025 met orderboekingen van €5,4 miljard, net boven analisten verwachtingen van €5,36 miljard [1]. Het bedrijf boekte een nettowinst van €2,1 miljard op een omzet van €7,5 miljard [2][9]. Voor heel 2025 verwacht ASML een omzetgroei van ongeveer 15% vergeleken met 2024 [2][9]. Maar CEO Christophe Fouquet gooide roet in het eten: “We verwachten dat de Chinese klantvraag, en daarmee onze totale nettoomzet in China in 2026, significant zal dalen vergeleken met onze zeer sterke business daar in 2024 en 2025” [7][9]. Dit terwijl Chinese klanten juist een goudmijn waren - samen met vier andere bedrijven verkocht ASML voor $38 miljard aan kritieke technologie aan China in 2024 [7].

AI-boom versus geopolitieke realiteit

De ironie is dat ASML juist profiteert van de AI-hausse. “We zien aanhoudende positieve momentum rond investeringen in AI”, aldus Fouquet [1]. De vraag naar geavanceerde chips voor AI-toepassingen stuwt de verkoop aan klanten zoals TSMC, dat de meeste AI-chips voor Nvidia maakt [1]. Voor het vierde kwartaal verwacht ASML een omzet tussen €9,2 en €9,8 miljard [5][9]. Het probleem? Amerikaanse exportbeperkingen verhinderen dat ASML zijn meest geavanceerde machines aan China kan verkopen [1]. Ben Barringer van Quilter Cheviot noemt het Chinese nieuws “een beetje zorgwekkend”, vooral omdat het Amerikaanse Congres mogelijk nog meer restricties overweegt [2].

Beleggers houden hart vast

De aandelenkoers van ASML steeg meer dan 3% na de bekendmaking [5], maar analisten blijven voorzichtig. “Deze resultaten geven noch stieren noch beren veel munitie”, stellen analisten van Jefferies [5]. Met een waardering van 35 keer de verwachte winst voor 2026 vinden zij de koers al flink opgerekt [5]. ASML belooft in januari 2026 meer details over de vooruitzichten [2][9]. Het bedrijf betaalt op 6 november een interim dividend van €1,60 per aandeel uit [5][9]. Voor gewone consumenten betekent dit: de smartphones, laptops en auto’s van morgen worden duurder als de chipketen verstoord raakt door geopolitieke spanningen.

Bronnen

ASML China