DNB-topman waarschuwt: AI-investeringen hebben 'elementen van een piramidespel'
Amsterdam, dinsdag, 26 mei 2026.
CPB, DNB en AFM slaan vandaag gezamenlijk alarm. AI drijft niet alleen cyberaanvallen op, maar blaast ook een gevaarlijke zeepbel op in techwaarderingen.
Piramidespel in Silicon Valley
CPB-directeur Pieter Hasekamp trekt vandaag, dinsdag 26 mei 2026, een opvallend harde conclusie: AI-bedrijven blazen elkaars waarderingen kunstmatig op. [2] Microsoft investeert in Anthropic, Anthropic investeert terug in Microsoft — en zo schroeven ze samen de koersen omhoog. [2] “Dat heeft elementen van een piramidespel”, zegt Hasekamp zonder omwegen. [2] De CPB-directeur vergelijkt de situatie expliciet met de dotcom-bubbel van 2000: veel belofte, veel geld, en de grote vraag of die bedrijven dat allemaal gaan terugverdienen. [2] Hasekamp: “De vraag is ook of die bedrijven dat geld allemaal gaan terugverdienen, of dat andere bedrijven dat gaan doen.” [2] Intussen waarschuwen ook de AFM en DNB dat financiële markten kwetsbaar zijn voor abrupte correcties door die hoge AI-waarderingen. [2] Voor gewone beleggers — en pensioenfondsen die voor miljoenen Nederlanders beleggen — is dit geen abstracte zorg.
AI maakt cyberaanvallen sneller, groter en gevaarlijker
Naast de zeepbeldreiging is er een tweede frontlinie: cyberveiligheid. DNB stelt vandaag onomwonden dat AI-technologie cyberaanvallen sneller, grootschaliger en ingewikkelder maakt. [1] De bank noemt dat één van de grootste acute risico’s voor de financiële stabiliteit. [1] DNB: “De kans op cyber- en hybride incidenten neemt toe, wat kan leiden tot verstoringen in de vitale infrastructuur van het financiële systeem.” [2] Denk aan aanvallen op het betalingsverkeer — de systemen die elke pinbetaling en overboeking in Nederland verwerken. [2] AFM-bestuursvoorzitter Laura van Geest voegt daaraan toe dat de financiële sector verder moet kijken dan bekende risico’s: “Meer expliciet rekening houden met onzekerheid die zich lastig laat modelleren.” [2] Kortom: de klassieke risicomodellen volstaan niet meer.
De vierde crisis in zes jaar — en code oranje
De drie toezichthouders — CPB, DNB én AFM — publiceren hun waarschuwingen gezamenlijk in de Risicorapportage financiële markten 2026. [1][2] De timing is niet toevallig. Hasekamp somde vandaag de crises op: “We hebben te maken met de vierde crisis in zes jaar tijd — corona, de inval in Oekraïne, de handelsoorlog en nu Iran.” [2] Een mogelijke afsluiting van de Straat van Hormuz dreigt inflatie aan te wakkeren en de economische groei af te remmen. [2] Een recente stresstest van DNB toont dat Nederlandse banken dit momenteel kunnen opvangen, maar dat langdurige conflicten leiden tot grotere kredietverliezen. [2] De boodschap van alle drie de instanties is helder: betere regulering van AI — nationaal én Europees — is geen luxe meer, het is noodzaak. [1][2] Tot die regulering er is, blijft het code oranje.